高盛：沙特推动石油人民币结算表明美元储备地位受到侵蚀

沙特阿拉伯正在考虑使用人民币来结算其对中国的石油销售。 消息传出后，美元作为全球储备货币的地位再次成为华尔街的热门话题。 对于这一时下热点，高盛(Goldman Sachs)经济学家法鲁克·苏萨(Farouk Soussa)周一也做出了独到的解读。

Soussa 表示，沙特的举动并不完全令人惊讶：随着时间的推移，货币选择往往在一定程度上受到经济联系和地缘政治的驱动。 随着中国经济的蓬勃发展和更多石油的进口，中国已成为沙特更重要的经济伙伴。 同时，当前的地缘政治发展也显示出更加多元化的货币组合的吸引力。

尽管实现大规模转型仍面临诸多关键障碍，但石油美元在过去 50 年中一直是美元储备货币地位的关键支撑，因​​此这方面的变化当然值得密切关注。

一方面，在沙特越来越依赖中国进口和投资的同时，中国作为沙特主要出口市场的地位也在不断提升； 另一方面，正如高盛指出的那样，美国越来越频繁地使用金融制裁作为外交政策工具，这可以说是鼓励第三国实现贸易多元化，避免过度依赖以美元计价的贸易。

自 2000 年代初以来，沙特阿拉伯与美国之间的关系也一直在下降。 一系列政策分歧——从伊拉克入侵到目前即将与伊朗达成的核协议——以及美国在中东外交政策利益的减少，正在导致沙特阿拉伯寻求与其他世界大国的政治和安全联盟。

高盛表示，这加强了中国与沙特阿拉伯之间已经显着加深的经济联系，并可能促使沙特阿拉伯转向以人民币计价的对华石油出口。

虽然大宗商品定价仍然是美元全球储备货币地位的重要支柱——最重要的是，它确保大多数国家至少需要以美元结算部分贸易，这反过来又会激励它们持有美元储备。

但沙特阿拉伯和俄罗斯在 2018 年转向使用人民币的潜在转变仍然表明，人民币将成为一种更重要的国际货币，或者至少是一种区域货币。 当然，这并不是说人民币将接近储备货币地位。

去美元化的大局将何去何从？

高盛指出，沙特推动石油人民币交易的背景是，由于种种原因，许多国家已经在采取措施实现外汇储备多元化。

尽管近年来俄罗斯在全球去美元化进程中发挥了关键作用，但它并不是唯一减少 G3 货币（美元、欧元、日元）持有量的国家。

例如，随着大宗商品需求的转变，拉丁美洲国家在过去五年中增加了近 300 亿美元的人民币储备。 即使在中东其他地方，以色列也做出了一些关键的多元化转变，仅在 2 月就增加了超过 10 亿美元的人民币储备。

但另一方面，尽管近期对俄罗斯的制裁可能会促使一些国家考虑改变外汇储备布局，但俄罗斯目前的困境也说明，在一个仍然以美元计价的世界里，这种做法也依然存在。 某些限制。

归根结底，美元保持世界主要国际储备货币地位的原因有很多，这些关键变量之间存在许多增强的互补性或“网络效应”沙特支持比特币，这种结构不会一蹴而就。

但高盛也承认，沙特推动石油人民币结算的最新举措仍具有重大意义——地缘政治演变，尤其是军事冲突，可能对汇市产生重要影响，我们将看到近期地缘政治事件对美元的中期影响任期或有负面影响。

高盛指出，虽然目前在资本市场深度和全球一体化方面没有真正的美元替代品沙特支持比特币，但最近发生的事件符合可能开始改变这些动态的行为类型。 对更多商品贸易领域重新定价可能是这一过程中的另一个重要步骤。

知名财经博客网站Zerohedge也表示，回顾15世纪以来的历史，人们应该记住的一件事是“没有什么是永恒的”（尤其是全球储备货币）。

那么，最终将取代美元的是什么——是传统的黄金、新的比特币，还是人民币法币的逆袭，还是某些经济学家所鼓吹的创造一种以金银/商品为基础的货币？ ？ 由基础支持的新货币怎么样？ 此刻的一切，或许还是未知数。